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“新玩家”即將登場、投資端動(dòng)作頻頻，AIC市場擴(kuò)容提速

發(fā)布時(shí)間：2025-12-01 08:17:10 來源：素昧平生網(wǎng) 作者：時(shí)尚

　　AIC市場迎來“新玩家”

　　首家股份制銀行系A(chǔ)IC獲批開業(yè)。新玩家11月9日，登場端動(dòng)興業(yè)銀行發(fā)布公告稱，投資提速該行于2025年11月7日收到《國家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于興銀金融資產(chǎn)投資有限公司開業(yè)的作頻批復(fù)》，國家金融監(jiān)督管理總局已批準(zhǔn)該行全資子公司興銀投資開業(yè)。市場根據(jù)該批復(fù)，擴(kuò)容興銀投資注冊資本為人民幣100億元，新玩家注冊地為福建省福州市，登場端動(dòng)后續(xù)將依照有關(guān)規(guī)定辦理開業(yè)手續(xù)。投資提速

　　興業(yè)銀行表示，作頻“興銀投資的市場開業(yè)，標(biāo)志著該行在服務(wù)國家戰(zhàn)略、擴(kuò)容賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新玩家道路上邁出了關(guān)鍵一步”。后續(xù)，登場端動(dòng)興銀投資將依托專業(yè)化、投資提速市場化的債轉(zhuǎn)股及相關(guān)業(yè)務(wù)，加大支持科創(chuàng)企業(yè)與民營企業(yè)，通過優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，有效降低杠桿率，精準(zhǔn)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入高質(zhì)量發(fā)展新動(dòng)能。

　　事實(shí)上，興銀投資的籌備歷程已近七年。早在2018年12月，興業(yè)銀行董事會便審議通過《關(guān)于投資設(shè)立興銀金融資產(chǎn)投資有限公司的議案》，擬出資100億元投資設(shè)立全資子公司興銀金融資產(chǎn)。彼時(shí)興業(yè)銀行稱，設(shè)立興銀投資公司是該行為積極響應(yīng)中央號召和監(jiān)管要求，實(shí)現(xiàn)債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)專業(yè)化與市場化運(yùn)作的重要舉措。但此后籌備工作一直未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　直至今年3月，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的通知》，將股權(quán)投資試點(diǎn)范圍擴(kuò)展至18個(gè)試點(diǎn)城市所在省份，明確支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立AIC。這一政策落地既為國有大行補(bǔ)位鋪路，也為股份制銀行打開了入場通道，成為行業(yè)擴(kuò)容的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

　　在政策東風(fēng)的“吹拂”下，AIC市場擴(kuò)容提速。興業(yè)銀行、中信銀行、招商銀行分別于5月、6月、7月獲批籌建AIC，注冊資本分別為100億元、100億元、150億元，郵儲銀行也于10月末宣布獲批籌建中郵金融資產(chǎn)投資有限公司，注冊資本為100億元。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家、新金融專家余豐慧表示，興銀投資的落地標(biāo)志著股份制銀行正式進(jìn)入AIC市場，打破了長期由國有大行主導(dǎo)的市場格局。這不僅增加了市場的多樣性，還為科創(chuàng)企業(yè)和民營企業(yè)提供了更多元化的資金來源。今年以來多家銀行密集獲批籌建AIC，也反映出銀行系股權(quán)投資正朝著更加專業(yè)和細(xì)分的方向發(fā)展，特別是在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級方面發(fā)揮更大作用。

　　對于AIC行業(yè)未來的擴(kuò)容速度和競爭格局，博通咨詢首席分析師王蓬博分析認(rèn)為：一方面，在政策鼓勵(lì)與資本補(bǔ)充壓力下，預(yù)計(jì)未來主要股份制銀行及頭部城商行將基本完成AIC布局，行業(yè)數(shù)量或翻倍；另一方面，競爭格局將呈現(xiàn)國有大行強(qiáng)在規(guī)模與政策資源、股份制銀行勝在機(jī)制靈活與產(chǎn)業(yè)深耕的差異化態(tài)勢。尤其在區(qū)域經(jīng)濟(jì)活躍地帶，具備本地產(chǎn)業(yè)理解力和生態(tài)整合能力的AIC更易脫穎而出。

　　投資動(dòng)向頻頻涌現(xiàn)

　　伴隨AIC市場擴(kuò)容提速，行業(yè)投資端也呈現(xiàn)“多點(diǎn)開花”的活躍態(tài)勢，各類基金落地與投資動(dòng)向不斷涌現(xiàn)。

　　從地方合作基金來看，10月31日，首期江蘇社?？苿?chuàng)基金在蘇州正式簽約落地。該基金由全國社會保障基金理事會聯(lián)合江蘇省政府、蘇州市政府和工銀投資共同出資設(shè)立，首期規(guī)模500億元，由蘇州創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司擔(dān)任管理人。據(jù)了解，該基金采用“母基金+直投”的雙層架構(gòu)與聯(lián)合管理模式，重點(diǎn)支持具備突破性技術(shù)、高成長潛力，并能夠增強(qiáng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈韌性與安全水平的優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)項(xiàng)目。在產(chǎn)業(yè)布局上，重點(diǎn)聚焦人工智能、集成電路、生物制造、新能源、高端裝備、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

　　無獨(dú)有偶，10月21日，深圳市建源政興股權(quán)投資基金在深圳福田正式揭牌。該基金由建信投資、深圳市海洋投資公司、深圳市引導(dǎo)基金、福田區(qū)引導(dǎo)基金共同發(fā)起設(shè)立，除70億元母基金外，后續(xù)擬設(shè)子基金，整體規(guī)模將放大至200億元。據(jù)介紹，該基金設(shè)立后有望成為全國規(guī)模最大的AIC基金，也是全國首只AIC母基金。在投向規(guī)劃上，基金采用“母子基金”創(chuàng)新架構(gòu)，將投資于深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)基金、CVC基金（企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金）等子基金，與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基金形成錯(cuò)位補(bǔ)位。

　　此外，工、農(nóng)、中、建、交五大國有銀行也在2025年半年報(bào)中披露了旗下AIC公司的投資進(jìn)展。工商銀行表示，截至2025年6月末，該行已成功設(shè)立28只AIC股權(quán)投資基金，在首批試點(diǎn)城市中率先實(shí)現(xiàn)基金合作全覆蓋，為科技創(chuàng)新提供全周期支持；農(nóng)業(yè)銀行指出，截至2025年上半年，該行服務(wù)科技型企業(yè)近30萬戶，落地了一批AIC試點(diǎn)基金、科技企業(yè)并購貸款和科技創(chuàng)新債券業(yè)務(wù)，同時(shí)與全部AIC股權(quán)投資試點(diǎn)城市簽署合作協(xié)議，累計(jì)設(shè)立13只試點(diǎn)基金，認(rèn)繳規(guī)模超百億元；中國銀行披露，自AIC股權(quán)投資試點(diǎn)政策發(fā)布以來，該行已完成15只AIC股權(quán)投資基金注冊，合計(jì)認(rèn)繳規(guī)模超110億元，在商業(yè)航天等領(lǐng)域落地項(xiàng)目投資；建設(shè)銀行提到，截至2025年6月末，該行累計(jì)完成9只AIC試點(diǎn)基金設(shè)立及備案；交通銀行則表示，報(bào)告期末該行通過附屬機(jī)構(gòu)交銀資本管理有限公司備案基金41只，認(rèn)繳規(guī)模262.6億元，增幅41.72%，進(jìn)一步增強(qiáng)股權(quán)投資業(yè)務(wù)發(fā)展動(dòng)能。

　　對于AIC投資端的活躍態(tài)勢，余豐慧分析認(rèn)為，這體現(xiàn)了當(dāng)前股權(quán)投資市場中政府引導(dǎo)基金與社會資本合作的趨勢日益明顯。這種合作模式有助于將長期資本引入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，同時(shí)也表明在政策導(dǎo)向下，金融機(jī)構(gòu)正在積極探索如何更好地服務(wù)于國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。通過這種方式，不僅能有效緩解科創(chuàng)企業(yè)的融資難題，還能提升社會資本配置效率，實(shí)現(xiàn)雙贏局面。

　　蘇商銀行特約研究員武澤偉則指出，今年以來AIC投資端的活躍表現(xiàn)，反映了政策引導(dǎo)下市場對創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的共識。AIC的深度參與顯示機(jī)構(gòu)投資者在調(diào)動(dòng)大規(guī)模資金、支持國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)方面的優(yōu)勢，資金配置邏輯強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)分散和長期持有，而非短期投機(jī)。這種趨勢表明股權(quán)投資市場正優(yōu)化資源配置，優(yōu)先投入科創(chuàng)領(lǐng)域以培育新動(dòng)能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，同時(shí)通過“耐心資本”來平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，推動(dòng)可持續(xù)增長。

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